Der unwahrscheinliche Aufstieg von Orangensaft zum Börsenliebling

Laut der französischen Tageszeitung Les Échos ist Orangensaft zum profitabelsten Rohstoff für Investoren geworden. Während die Durchschnittspreise für viele Rohstoffe gesunken sind, verzeichneten die Lagerbestände des beliebten Frühstücksgetränks seit Jahresbeginn einen spektakulären Anstieg, der keine Anzeichen einer Verlangsamung zeigt.

Ausgestellt am: 27.05.2023 – 16:49

„Orangensaft ist profitabler als Öl, Händler strömen in Scharen zu Orangensaft“, sagte die Finanzzeitung Les Échos in einem am Montag veröffentlichten Artikel.

Die Preise für das Getränk sind seit Jahresbeginn in die Höhe geschnellt, und die Anleger haben aufmerksam aufgepasst. „Orangensaft ist derzeit ganz einfach der profitabelste Rohstoff“, sagte Alexandre Baradez, Marktanalyst beim Finanzdienstleistungsunternehmen IG France.

Das Unternehmen hat Orangensaft neben Kupfer und Gold als einen der besten Rohstoffe für Investitionen in den kommenden Monaten aufgeführt.

Marktspekulanten haben oft eine Vorliebe für Rohstoffe, deren Aktienkurse aufgrund aktueller Ereignisse stark schwanken können. Beispielsweise wurden die Benzin-, Gas- und Weizenpreise durch den Krieg in der Ukraine erheblich beeinflusst. Für Händler, die an der Börse in diese Materialien investieren, besteht ein erhebliches Risiko, aber auch die Aussicht auf hohe Renditen.

Orangensaft wurde jedoch nicht durch die Kämpfe in Bachmut, die Sanktionen gegen Russland oder den Mangel an ukrainischen Getreideexporten beeinträchtigt. Dennoch sind die Preise für das Getränk seit Jahresbeginn um 30 Prozent gestiegen.

Laut Bloomberg ist im gleichen Zeitraum der durchschnittliche Preis für Rohstoffe insgesamt um 11 Prozent gesunken. Die Aktienpreise für Benzin sind seit Januar um 12 Prozent gefallen.

„Die Leistung von Orangensaft ist bemerkenswert“, sagte Baradez. „Umso mehr, als der Anstieg bereits seit einiger Zeit anhält, was an sich schon recht selten ist.“

Während die Preise für Rohstoffe tendenziell zyklisch sind und Phasen hoher Volatilität aufweisen, sind die Orangensaftvorräte seit Monaten hoch und werden voraussichtlich weiter steigen.

„Orangensaft stieg von etwa 90 $/Pfund zu Beginn des Jahres 2020 auf über 285 $/Pfund im letzten Monat. Während das traditionelle Frühstücksgetränk inzwischen auf 255 $/Pfund zurückgefallen ist, könnten weitere Aufwärtsbewegungen unmittelbar bevorstehen“, heißt es in einem Bericht von IG.

Der US-Bundesstaat Florida ist seit langem ein Zentrum der Orangensaftkonzentratproduktion für Nordamerika – ein Markt, der die globalen Preise für den Rohstoff stark beeinflusst. In den letzten Jahren „wurde Florida von einer Reihe von Faktoren getroffen, die die Preise in die Höhe getrieben haben“, sagte Baradez.

Historisch gesehen wurden in Florida jedes Jahr mehr als 80 Prozent der Orangenernte in den USA produziert, doch die Produktion ist seit Jahren rückläufig.

Vor etwas mehr als fünf Jahren hatte die landesweite Industrie einen Wert von 9 Millionen US-Dollar und beschäftigte etwa 70.000 Menschen. Nach Angaben der Washington Post ist diese Zahl heute auf 32.000 Mitarbeiter gesunken und der Branchenwert ist auf 6 Millionen US-Dollar gesunken.

Das US-Landwirtschaftsministerium geht davon aus, dass das Jahr 2023 die schlechteste Ernte von Florida-Orangen seit 80 Jahren bringen und 16 Millionen Kisten Orangensaft produzieren wird – ein historischer Rückgang von 61 Prozent gegenüber den 41 Millionen im Jahr 2022.

Schlechte Baumgesundheit, die Covid-Pandemie und schädliche Wetterereignisse haben alle eine Rolle gespielt.

Im Jahr 2005 wurde bei Orangenbäumen in Florida eine kleine Bakterienart festgestellt, die sie krank machte. Dies war der Beginn einer Viruskrankheit (auch Huanglongbing genannt), die sich bis 2015 auf fast 90 Prozent der kommerziellen Orangenhaine in Florida ausgebreitet hatte.

Es gibt kein bekanntes Heilmittel für die Krankheit, die Bäume innerhalb von fünf Jahren tötet und die in der Zwischenzeit produzierten Früchte deutlich bitterer macht.

Da Florida Schwierigkeiten hatte, die Produktion aufrechtzuerhalten, begann die Nachfrage nach Orangensaft zu steigen. Die Covid-Pandemie steigerte den Umsatz in den USA, da das Getränk typischerweise als Mittel zur Vitaminzufuhr und zur Abwehr von Krankheiten wie Erkältungen und Grippe angesehen wird. Bis Ende März 2020 stiegen die Verkäufe von Orangensaft in den USA im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 38 Prozent.

Dann ein weiterer Schlag für die Landwirte. Im Jahr 2022 verwüsteten die Hurrikane Nicole und Ian Zitrusfelder in Florida. Allein die durch Hurrikan Ian verursachten Schäden kosteten Floridas Orangensaftindustrie 247 Millionen US-Dollar.

Die aktuelle Situation sei „das Ergebnis einer klassischen Diskrepanz zwischen Angebot und Nachfrage“, sagte Baradez.

Um das Defizit auszugleichen, hat Kalifornien seine Orangensaftproduktion erhöht. Brasilien – der weltweit größte Exporteur von Orangensaft – hat auch seine Verkäufe nach Nordamerika gesteigert. Diese Maßnahmen haben jedoch keine nennenswerten Auswirkungen auf den Finanzmarkt, der einen eigenen Einfluss auf die Preise hat.

Marktspekulanten „haben bei der Beschleunigung dieses Phänomens eine Rolle gespielt“, sagte Baradez.

Eine kleine Anzahl mächtiger Hedgefonds und Händler hat enormen Einfluss auf die Rohstoffpreise. Laut Les Échos verfügen rund 20 über genügend Macht, um zu entscheiden, „ob es auf den Märkten regnen oder scheinen wird“. Und ihr Einfluss ist bei einer Aktie wie Orangensaft, die weniger Investoren hat als traditionell beliebte Märkte wie Öl, Weizen, Zucker und Kaffee, noch stärker.

Mit Blick auf die Zukunft der Orangensaftpreise „gibt es keinen Grund für eine Trendumkehr“, sagte Baradez. Noch immer gibt es kein Heilmittel gegen die Gelbdrachenkrankheit (die 2018 auch in Kalifornien festgestellt wurde) und Florida ist einer der US-Bundesstaaten, die am anfälligsten für saisonale Hurrikane sind.

Daher dürften die Preiserhöhungen weltweit anhalten – eine schlechte Nachricht für Orangensaftkonsumenten, die wiederum wahrscheinlich weiter steigende Supermarktpreise für Orangensaft erleben werden.

Es besteht auch das Potenzial für weitreichendere Auswirkungen auf die öffentliche Gesundheit. „Dies wird für viele Regierungen, die auf billiges OJ angewiesen sind, um Vitamin C in die breite Bevölkerung zu bringen, zu einem Problem“, heißt es im IG-Bericht.

Während Orangensaft für manche zu teuer wird, könnte die Nachfrage nach günstigeren alternativen Vitamin-C-Quellen wie Medikamenten und Nahrungsergänzungsmitteln steigen. Letztendlich könnte dies auch die Preise für diese Produkte in die Höhe treiben – und zweifellos einen reifen neuen Markt für Börseninvestoren schaffen.

Dieser Artikel wurde vom Original auf Französisch übernommen.

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